Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：欧洲制造企业股价喜人

尽管在欧洲，制造业对GDP的贡献率在持续下降，但许多欧洲制造企业最近在股市上的表现为人们带来了惊喜。

2013年12月24日

Lex专栏：亚马逊的成绩单

圣诞将至，在零售商纷纷打折销售之际，股市预言了一个赢家：亚马逊。这家在线零售巨擘在10月公布第三季度财报后股价呈现涨势。运营基本面有什么改变？也许没有。

2013年12月19日

Lex专栏：葛兰素史克继续押宝新兴市场

尽管有交易受挫的前车之鉴，但葛兰素史克并未打消开拓新兴市场的念头。该公司正拟将在印度制药子公司所持股份从50%增至75%。鉴于印度医药市场的潜力，增持有长期意义。

2013年12月18日

Lex专栏：获得4G牌照谁最高兴？

被迫使用中国自主研发的3G网络的中国移动终于等来了这一天。它的4500万iPhone用户尤其欢欣鼓舞，由于兼容问题，他们至今只能凑合使用2G网络和Wifi。

2013年12月6日

Lex专栏：雷诺合资的意义

通过与东风合资，雷诺将拥有首个在华汽车生产基地。去年雷诺在华汽车销量仅为3万辆，是中国市场的沧海一粟。雷诺与日产的联盟更有望在中国形成规模效益。

2013年12月6日

Lex专栏：乌克兰会否发生债务危机？

在乌克兰民众抗议政府放弃欧盟自由贸易协定之际，应当留意该国底气不足的外汇储备。这点储备只能覆盖约两个半月的进口，足以令IMF警觉，而且比埃及更糟。

2013年12月4日

Lex专栏：三星估值遭规模拖累

剔除中国国企后，在市值超过1000亿美元的七家亚洲企业中，预期市盈率仅7倍的三星电子是最便宜的。究其原因，这只科技股的规模相对于韩国股市而言太大了，难免受到个股配置上限的制约。

2013年11月27日

Lex专栏：摩根大通的麻烦完了吗？

摩根大通和美国政府围绕不当销售抵押贷款支持债券的130亿美元罚款终于谈妥。这个数目很大，但它也许只标志着开局结束。

2013年11月21日

Lex专栏：关注欧元区银行资产质量

2014年欧洲央行将对欧元区银行进行资产质量评估和压力测试。西班牙、意大利和法国银行的不良贷款值得关注。

2014年1月6日

Lex专栏：投资大麻债券

今年1月1日，科罗拉多州成为美国首个为消遣用大麻提供合法市场的州。投资者有可能将这种趋势视为一件好事。

2014年1月6日

Lex专栏：矿商淡水河谷何去何从？

中国政府计划削减对环境有害的过剩产能，2014年中国将很难保持今年对铁矿石的需求水平。淡水河谷须从眼下的以量取胜转变为以质取胜，这并非易事。

2013年12月31日

Lex专栏：伊斯兰金融的诱惑

英国准备发行2亿英镑的伊斯兰债券，据传南非和香港也有类似计划。在非伊斯兰世界，谁会成为领先的伊斯兰金融中心？

2013年12月31日

Lex专栏：前沿市场的主权债童话

洪都拉斯等前沿市场国家的主权债收益率仅小幅上升，几乎未受美联储退出量化宽松影响。但其政治风险使其无法成为主流投资品种。

2013年12月30日

Lex专栏：澳门博彩业喜中存忧

澳门各赌场的平均收入已超过拉斯维加斯赌场去年收入的总和。不过，尽管澳门博彩股多年来为投资者带来了丰厚的回报，花点时间重新评估风险未尝不是个好主意。

2013年12月30日

Lex专栏：台湾、泰国与退QE后的亚洲

台湾和泰国代表了亚洲的两种发展模式：前者发展出口，后者依赖消费。投资者选择表明，美联储缩减量化宽松规模后，前一种模式将可能收获回报。

2013年12月27日

Lex专栏：中印海外收购反差明显

在过去十年中，中国的海外并购规模稳步走高，2013年达到了700亿美元。相比之下，印度的海外并购活动起伏较大，2013年的规模仅为100亿美元。

2013年12月27日

Lex专栏：印尼禁令将导致镍价反弹？

印尼自明年1月起禁止出口未经加工的铁矿石，这一禁令本身的漏洞加上镍企业的结构性过剩，意味着镍价反弹时机仍未到来。

2013年12月25日

Lex专栏：中国拆除“利率长城”

中国终于迎来了由市场定价的信贷风险。可能会有更多的中国企业效仿宝钢发行美元债券。但那些办不到这点的企业请系好安全带：2014年的道路肯定会比较颠簸。

2013年12月23日

Lex专栏：Facebook股价依然看好

Facebook明年的收入增长将会放缓，投资者可能会抛售其股票。但该公司营业利润率很高，若换用其他指标来衡量，该公司股价前景依然看好。

2013年12月20日

Lex专栏：香港IPO市场重焕生机

香港今年成为全球第二大IPO市场。本周在香港IPO的中国殡葬集团福寿园吸引了汹涌的申购人潮，这说明散户投资者对于新的投资机会有着浓厚的兴趣。

2013年12月20日

Lex专栏：比特币泡沫

比特币一直在挑战中国控制资本流出规模的决心。终于耗尽了耐心的中国政府决定戳破比特币泡沫，导致比特币价格跌去三分之一。事实上，比特币的设计本身存在缺陷。

2013年12月19日

Lex专栏：“9号文”的威力

中国银监会的“9号文”旨在削弱银行同业信贷市场，以减少不良贷款风险。但它能起到作用吗？在银行间市场被堵住的信贷资金接下来又会流窜到哪里？

2013年12月12日

Lex专栏：沃尔沃能否盘活资产？

股东和管理层常在企业变速上发生分歧，如果没有迹象显示公司向着确定目标前进，投资者就完全有权着急。全球最大的卡车制造商之一沃尔沃就处于这种停滞状态。

2013年12月12日

Lex专栏：汇丰拟剥离英国零售业务

将英国零售银行业务的部分股权上市有利有弊。如果汇丰要走这条路，它的理由应当是看不到继续全资拥有英国零售业务的逻辑。

2013年12月11日

Lex专栏：选择计划还是市场？

中国大规模出售储备棉的举措可能不会给市场带来太大的不利影响。此举算得上是国家计划模式下的一次壮举，但国家控制终究战胜不了自由市场创新。

2013年11月28日

Lex专栏：苏格兰独立后国债怎么分？

苏格兰政府的独立白皮书没有说明如何分割英国国债。分割英国国债有两种方式。但债券持有者应警惕更为技术性的难题。

2013年11月28日

Lex专栏：信达上市，胆小者慎入

为政治目的设计的坏账银行通常会在完成使命后消失，但中国信达将改写历史。它试图通过上市证明不良贷款可以用来盈利。但这个行业风险巨大，不适合胆小的投资者。

2013年11月27日

Lex专栏：核协议后的伊朗石油出口

未来6个月伊朗平均石油出口不会超过每天100万桶多少，但周末签订的临时核协议应该能避免伊朗在原油出口排名中进一步下滑。

2013年11月26日

Lex专栏：中国重启IPO的前提

中共三中全会再提新股发行“注册制”，但中国股市要重启IPO，又想避免出现一大堆垃圾股，光靠注册制还不够，作为承销商的金融机构需要承担更多法律风险。

2013年11月20日

Lex专栏：三中全会后应关注哪些股票？

“凡是能由市场形成价格的都交给市场…”这话虽没有邓小平的“猫论”那么活泼利落。然而，作为关乎中国经济未来的《决定》中的话，它引发了广泛而深远的想象。

2013年11月19日

Lex专栏：寄望三中全会推进改革

中共十八届三中全会可能出台重大改革措施，如允许农民买卖土地、推进金融自由化、降低国有企业影响力、提高资本部署效率等。但更重要的是执行。

2013年11月11日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。